La semana pasada cerró con los principales indicadores financieros a la baja: tasas disminuyendo por expectativas de menores tasas en Estados Unidos, el tipo de cambio fortaleciéndose y la Bolsa ajustando 2.1% después de una racha positiva.

Para hoy tenemos los comentarios de Mario Augusto Correa Martínez, subdirector de estudios económicos de Scotiabank.

—¿Cómo la información macroeconómica en la semana pasada?

—La semana terminó nuevamente con un cambio de sentimiento en los mercados, situación que ha caracterizado el inicio del año: hay momentos en que el optimismo impera y el panorama tiende a componerse, y otros en que se impone el pesimismo y los mercados se presionan. Esto se debe a la incertidumbre sobre el menor dinamismo de la economía de EU, que es un tema pendiente.

Los datos de la semana pasada en EU dejaron un saldo negativo en torno a la percepción sobre el crecimiento, destacando la caída en las órdenes de bienes durables de enero de 5.3%. Pero lo que tomó mayor relevancia fue la preocupación sobre la inflación con el dato de precios al productor y el componente de precios al consumo, subiendo frente a los niveles previos, máxime cuando Bernanke dejó en claro que la Fed está dispuesta a seguir bajando la tasa para apoyar el crecimiento.

—Esta semana podría estar muy volátil pues hay un montón de información en la ‘línea de producción’…

También habrá reuniones de política monetaria en los principales bancos centrales del mundo, donde creo que el único que podría reducir marginalmente la tasa sería el Banco de Inglaterra, pero en Europa no esperaría ningún cambio.

—Y sobre México, ¿cuál es tu apreciación como elemento para decidir en los mercados?

—He visto cierto ánimo ligado a temas internos. De hecho el mercado accionario tuvo un par de días desligado de las bolsas de Estados Unidos. Esto me parece que tiene que ver con la discusión de la reforma energética, donde destacaría que el entorno político ha evolucionado favorablemente. Cualquier avance será buena noticia para el mercado, en especial el accionario.

Además, el último dato del PIB señaló que la economía no va tan mal, aunque evidentemente, cualquier ‘descompostura’ del entorno externo, mayor a la esperada tendría un impacto negativo en nuestro país.

Por el lado de precios veremos la inflación de febrero. Aunque el dato general de la primera quincena fue bueno, la subyacente sigue siendo alta.

Habrá que ver sobre todo la inflación de los Servicios por el posible impacto del incremento en gasolinas. El transporte está rezagado tres años respecto de aumentos del hidrocarburo, y no sería raro ver un movimiento que sí afectará a la inflación. Además, todavía no se ve el impacto del IETU, de modo que los precios seguirán siendo preocupación local.