Nueva York.- Comprar 1 billón de dólares en créditos hipotecarios morosos sería una mejor manera de frenar la baja del precio de las vivienda y las ejecuciones, que sanear valores respaldados por hipotecas como propone el Tesoro de Estados Unidos, dijeron analistas de JPMorgan.

Compras de préstamos incobrables por el Gobierno podrían subir los precios de las viviendas y descongelar los mercados de financieros a un menor costo para los contribuyentes, escribieron analistas, encabezados por Dale Westhoff, en una nota de investigación publicada el miércoles.

Los títulos hipotecarios ilíquidos actualmente están valorados según el peor escenario de caída de los precios de las viviendas y de cesaciones de pagos, debido a que "no ha ocurrido nada que sugiera un final de un ciclo que se perpetúa a sí mismo", escribieron los analistas.

La clave para un programa de refuerzo "es implementarlo a nivel de préstamos con un solo objetivo: establecer un piso para la fijación del precio de las garantías", añadieron.

Una entidad similar a la Resolution Trust Corp. podría comprar préstamos al 60 por ciento del principal impago, y asumir la capacidad de modificar las hipotecas en términos asequibles.

Los mercados de capitales podrían reestructurar los bonos hipotecarios existentes para crear títulos, respaldados por el 60 por ciento del principal, que está garantizado por el Gobierno durante un periodo, dijeron.

Dedicarse a los precios de las viviendas es crítico ante expectativas de 5,5 millones de ejecuciones hipotecarias más en los próximos cinco años, además de las 2 millones que ya están a punto o en proceso de ejecución, dijeron.

Fuera de los préstamos de los programas de hipotecas de Estados Unidos, el gobierno compraría cerca de 1,05 billones de préstamos por un precio de 630.000 millones de dólares en cinco años, dijeron los analistas.

azc