MONTERREY.- Fitch Ratings redujo hoy las calificaciones en moneda nacional y extranjera de Grupo Cemex y las ubicó con perspectiva negativa, ante los débiles resultados operativos y el elevado apalancamiento de la tercera cementera mundial.

La evaluadora financiera bajó la asignación Cemex Issuer Default Rating (IDR) de largo plazo en escala global para moneda extranjera, a "BB+" desde "BB-"; y Cemex IDR en de largo plazo en escala global para moneda local a "BB+" desde "BBB-".

Igualmente redujo la asignación de Cemex España IDR a "BB+" desde "BBB-", así como la Deuda Senior no garantizada de Cemex y Cemex España a "BB+" desde "BBB-".

También la nota de Rinker Materials Corporation -emisión de deuda por 150 millones de dólares con vencimiento en 2025-, fue modificada a "BB+" desde "BBB-".

Además redujo la nota en escala nacional de Cemex de largo plazo a "A-(mex)" desde "AA+(mex)", y la calificación en escala nacional de corto plazo a "F1(mex)" desde "F1+(mex)".

Expone que las acciones de calificación reflejan resultados operativos esperados más débiles y un nivel de apalancamiento más elevado a lo anticipado, debido a una desaceleración profunda en gran parte de los mercados más importantes de la empresa.

Adicionalmente, indica, las condiciones de mercado adversas actuales han disminuido la velocidad de ejecución del plan de desinversión de activos y deberán continuar haciendo este proceso más desafiante durante el próximo año.

Informa que si bien Cemex ha podido reducir sus niveles de deuda en aproximadamente tres mil millones de dólares desde la adquisición de Rinker, los niveles de apalancamiento permanecen en niveles más elevados a lo anticipado originalmente.

Al 30 de septiembre de 2008, apunta, Cemex tenía una deuda total ajustada de aproximadamente 23 mil 300 millones de dólares.

Las calificaciones incorporan las medidas recientes anunciadas por la compañía las cuales están enfocadas a incrementar la generación de flujo de caja libre.

Menciona que recientemente Cemex anunció un programa de reducción de costos con el cual se obtendrán ahorros anuales recurrentes de 500 millones de dólares, comenzando en el 2009.

La evaluadora advierte que la posición de liquidez de Cemex es ajustada, ya que la empresa enfrenta vencimientos de aproximadamente cinco mil 700 millones de dólares durante el 2009.

De estos, señala, tres mil millones de dólares consisten de un préstamo sindicado relacionado a la adquisición de Rinker, el cual vence en diciembre del 2009.

Comenta que la compañía ha iniciado pláticas con sus principales bancos y ha cerrado compromisos con ellos por aproximadamente mil 300 millones de dólares, para extender el vencimiento hasta diciembre de 2010.

Los 2 mil 600 millones de dólares en vencimientos restantes se encuentran dispersos durante todo el año y consisten de 310 millones de dólares de vencimientos de certificados bursátiles y 2 mil 300 millones de dólares de deuda bancaria, puntualiza.

jfs