Soriana se ha convertido en la chica bonita del sector minorista de México para inversores de corto plazo, que empezaron a apostar a sus acciones luego de que la cadena compró las tiendas de una rival y se puso en forma para enfrentar al gigante Wal-Mart.
Los títulos de Soriana han ganado en lo que va del año 30 por ciento en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), mientras que los papeles de Wal-Mart de México (Walmex), una apuesta segura para fondos institucionales, han subido 17 por ciento en el mismo lapso.
El principal índice de la bolsa, el IPC , avanzó alrededor de seis por ciento en el mismo periodo.
Los ojos de los inversores se posaron en Soriana cuando la cadena compró a fines del año pasado las 205 tiendas de autoservicio Gigante y la desaceleración del consumo de los mexicanos comenzó a presionar a las ventas de Walmex.
“Soriana está de moda por el efecto de la compra de Gigante”, dijo Raúl Ochoa analista de Scotia Capital.
Soriana, que opera 465 unidades comerciales en tres diferentes formatos y concesiona la cadena de tiendas de conveniencia Súper City, espera concluir la integración de las tiendas Gigante en junio. Entonces se verían mayores sinergias.
Aunque algunos especialistas esperan que las acciones de Soriana sigan subiendo, otros creen que los inversores podrían tener sólo un romance de verano con la minorista.
A la hora de hacer apuestas, Walmex a largo plazo, Soriana al corto plazo, dicen algunos analistas.
“Tradicionalmente quien invierte en Walmex no es el mismo tipo de inversionista que invierte en Soriana”, dijo un analista de un banco de inversión internacional que pidió el anonimato, en referencia a la diferente liquidez de los títulos de ambas compañías.
El valor de Soriana es de alrededor de 12 veces su EBITDA (utilidad antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización) estimado para 2008, más barata que Walmex y ligeramente más cara que el de Comercial Mexicana (Comerci), la tercera mayor minorista del país.
Pero la duración del idilio con los inversores dependerá de cómo Soriana vaya consolidando las operaciones de Gigante, según los especialistas.
