La trayectoria y nivel de la inflación subyacente aún es un elemento de preocupación, pese a que el objetivo fijado por el Banco de México es de 3.1 por ciento para 2008, señaló Grupo Financiero IXE.

Mencionó que en febrero pasado la inflación general se ubicó en 0.30 puntos porcentuales y la subyacente en 0.47, los cuales están por arriba de lo estimado, 0.22 y 0.38 puntos porcentuales, respectivamente, así como de lo esperado por el consenso del mercado.

Los analistas de Grupo IXE indicaron que esos resultados eran ampliamente esperados por el mercado, ya que las cifras de las últimas tres quincenas se ubicaron en mejor posición respecto de los pronósticos.

Con esos resultados, la inflación general anual se ubica en 3.72 por ciento, mientras que la subyacente anual está en 4.14 por ciento (similar al nivel de diciembre de 2007 y se posiciona en el máximo de cinco años).

Grupo Financiero IXE mencionó que al interior del componente subyacente destaca el subíndice de mercancías, que mostró una variación anual de 4.39 por ciento, la cual se explica por incrementos considerables en el rubro de alimentos procesados.

Por su parte, los precios al productor también repuntaron al ubicarse en 5.05 por ciento a tasa anual y reafirman que la volatilidad en este ámbito es persistente.

"Con ello se pone en duda la idea de que, con base en la estabilidad de los precios, el Banco de México podría recortar la tasa de fondeo antes del comienzo del segundo semestre de este año", expuso el grupo.

Mencionó que el hecho de que la inflación subyacente sea el componente que mantenga la presión sobre el nivel de precios denota un problema estructural y sobre el cual las autoridades monetarias no tienen mucha injerencia.

Las cotizaciones de alimentos a nivel internacional continúan al alza, "por lo que no se anticipa un cambio de tendencia. Así, nuestro estimado anual de inflación de 3.71 por ciento luce realista", puntualizó.

elg