El escenario de una recesión va tomando cuerpo en Estados Unidos, donde cada vez son más los analistas que prevén una contracción del crecimiento durante 2008 o que la misma ya comenzó.

“La información reciente sugiere que la economía de Estados Unidos está cayendo en una recesión”, afirmaron ayer analistas de Goldman Sachs en una nota de investigación, y destacan que ya se siente el impacto de la crisis de los créditos hipotecarios de riesgo (‘subprime’).

“Esperamos que la actividad económica se contraiga modestamente hacia finales de 2008, seguida de una recuperación gradual en el curso de 2009”, agregaron.

El informe fue divulgado dos días después de que Merrill Lynch anunciara que una recesión “era una realidad” para la economía más grande el mundo.

Goldman Sachs dice que espera que la Reserva Federal (Fed) corte las tasas de interés en forma agresiva, con una baja de la tasa directriz de 4.25 por ciento a 2.5 por ciento para fines de 2008.

La empresa recortó sus previsiones de crecimiento estadunidense para 2008 a 0.8% desde un 1.8%, y ve declinar el Producto Interno Bruto en el segundo y tercer trimestre.

Una recesión se define por lo general cuando se producen dos trimestres consecutivos con actividad económica a la baja.

El lunes, David Rosenberg, economista de Merrill Lynch, dijo que el informe que indicó sólo se crearon 18 mil puestos de trabajo en diciembre 2007 y que el desempleo se elevó a 5 por ciento significa que la recesión ya está instalada.

“En ningún momento en los últimos 60 años se elevó el desempleo en 60 puntos básicos sin que la economía haya caído en una caída, y ahora tenemos un desempleo de 5 por ciento en diciembre contra 4.4 por ciento en marzo 2007”, explicó Rosenberg.

La recesión “ya no es ni siquiera una predicción, sino una realidad”, que se refleja en el muy bajo rendimiento de los bonos y un casi “bear-market” (inversionistas invadidos de pesimismo que optan por desprenderse de sus papeles) en el mercado de acciones.

Richard Berner, economista de Morgan Stanley, que ya predijo la recesión, sostiene que “la cuestión ahora es saber cuán profunda será y cuánto durará”.

Berner cree que la caída será “comparativamente corta y liviana, después de todo es poco probable que haya una recesión en el extranjero, por lo que el crecimiento global será un motor; los excesos de Estados Unidos son modestos más allá del sector inmobiliario y la creciente inflación dará a la Fed espacio para alivianar todavía más su política monetaria”.

Pese a las predicciones de las grandes firmas de Wall Street, otros expertos y empresas de análisis aseguran que la recesión no ha llegado aún y que quizá nunca se concrete.

Lehman Brothers asegura que los riesgos no deben ser confundidos con una caída. “Pensamos que existe un 35 por ciento de posibilidades de recesión”, dijo Drew Matus, economista de Lehman. “No estamos de acuerdo con las predicciones que establecen la recesión como el escenario más probable. Pensamos que son muy pesimistas y esperamos un crecimiento de 1.5 por ciento en 2008”.

El economista jefe del Deutsche Bank en Estados Unidos, Joseph LaVorgna, dijo por su parte que se ha puesto demasiada atención en el informe de empleo de diciembre, que será revisado, en tanto la información sobre crecimiento de ingresos e impuestos del gobierno sugiere que la economía no está tan debilitada como creen algunos.

Hay que destacar que, según expertos, una recesión en Estados Unidos puede dañar las exportaciones chinas, pero el impacto en la nación más poblada del mundo, que toma medidas para enfriar su economía, sería limitado.

Pero advirtieron que Pekín debe estar preparado para enfrentar políticas comerciales proteccionistas de parte de Washington como resultado de la recesión, con la crisis hipotecaria del “subprime” y de los créditos que no da señales de llegar al fin.

Muchos expertos creen que existe más de 50 por ciento de posibilidades de que Estados Unidos, que absorbe buena parte de las exportaciones de China, caiga en una recesión corta y poco pronunciada en los próximos 18 meses. –AFP