De la publicación de marzo pasado a la actual, los temas de preocupación en la economía global han continuado siendo el centro de atención y no en balde, ya que en las últimas semanas hemos visto eventos y decisiones en la esfera del sector financiero en Estados Unidos que podríamos llamar sin precedentes.

Así como datos de la economía en general que condujeron a que hacia principios del mes que corre, el presidente de la Reserva Federal (Fed), Ben Bernanke, por primera vez reconociera que la economía de su país se encuentra en una condición recesiva, si bien de corta duración y profundidad, según él.

A la par, se presentó por parte de Henry Paulson, Secretario del Tesoro, una propuesta de cambio en las prácticas de regulación y supervisión para el sistema financiero norteamericano, lo que habla claramente de la fragilidad del sector, que ha sido puesta de manifiesto con la actual crisis que se extiende a otras áreas de la economía, y que hace imperativo tomar este tipo de acciones para tratar de devolverle credibilidad al sector de finanzas (incluidas sus autoridades) y con ello, confianza del ahorrador.

Los eventos que pensamos son extraordinarios, son la decisión de la Reserva Federal de instrumentar por 200 mil millones de dólares, inyecciones de liquidez al mercado a través de un mecanismo de subasta que permite intercambiar a los intermediarios deuda de mala calidad por bonos del tesoro estadunidense, de alta liquidez, para que a través de su venta los intermediarios obtengan la misma para cumplir con sus obligaciones financieras y poder seguir operando.

Lo anterior, es un paso previo a comprar directamente por parte del instituto central estadunidense, deuda de mala calidad para salvar a los intermediarios en problemas.

La otra acción tomada por la Fed, fue instrumentar y apoyar el “rescate” de Bear Stearns, importante intermediario financiero no bancario, lo que implica actuar como autoridad en un ámbito en el que habitualmente no lo hace, pues por lo general actúa en el sector bancario.

En nuestro país, los efectos de la recesión norteamericana ciertamente no se han reflejado en el ritmo de la actividad económica, lo que puede explicarse a partir de una buena condición del sistema financiero local, liquidez abundante en la economía, un presupuesto federal que tiene crecimientos importantes en varios de sus renglones, así como el paquete de apoyo de diez puntos, que fue anunciado por la presidencia de la República Mexicana y que comentamos aquí en marzo.

El conjunto de los factores mencionados sí han tenido un efecto real sobre la economía y la postura del consumidor, sin embargo, los índices de confianza reflejan caídas importantes respecto de sus cifras de un año atrás, tanto a nivel del productor como del consumidor.

El tema de preocupación principal en México, como en otras partes del mundo, es una evolución creciente de la inflación, en buena parte derivada del incremento continuos de los precios internacionales de alimentos, energía y otras materias primas.

En la primera quincena de marzo, la inflación al consumidor resultó en 0.48%, arriba de las expectativas para todo el mes. Se percibe que la especulación que existe entre algunos participantes del mercado y en algunos medios de comunicación, acerca de que el Banco de México (Banxico) podría proceder en breve a disminuir la tasa de interés, pierde validez, si alguna vez la tuvo.

La discusión sobre la reforma del sector energético, ha comenzado y recientemente se presentó un análisis y recomendaciones sobre la condición actual de la paraestatal, Petróleos Mexicanos (Pemex) y las recomendaciones al respecto –es aconsejable leerlo.

Desde luego han surgido las voces de diversos sectores políticos y de los actores económicos, sobre un tema de importancia indiscutible y que esperemos que llegue a una discusión seria, que termine en una buena decisión para la sociedad mexicana.