Como resultado de las presiones inflacionarias, México se ha convertido en uno de los países de América Latina en donde más se gasta en alimentos. De acuerdo con el Banco de México, una familia destina más de 22 por ciento de sus ingresos a este objetivo, proporción que se profundizará en los próximos meses según proyecciones de analistas.

Expertos del Grupo Financiero Banamex e IXE revelan que esta tendencia aumentará en los dos próximos trimestres, porque los precios de los alimentos seguirán moviendose y la inflación no quedará en tres por ciento de acuerdo a lo previsto por el banco central. Su expectativa es que sea superior a 4.8 por ciento a fines de 2008.

“La dinámica de la inflación actual ha coadyuvado a que las expectativas hayan subido y se ubiquen por arriba tanto de los objetivos como de los pronósticos del banco central para 2008 y 2009.

“Ahora se piensa que la inflación estará por arriba de 4.8 por ciento a fines de 2008 y a fines de 2009 será de 3.7 por ciento”, asegura Arturo Vieyra, analista de Estudios Económicos de Banamex.

El experto explicó que los precios continuaron su ascenso en junio y se ubicaron por encima de cinco por ciento. “Es fácil identificar a los precios de los commodities como los causantes principales del ascenso de los precios.

“En primer lugar, si separamos a los alimentos del resto de bienes y servicios, se observa que estos últimos han subido cuatro por ciento, mientras que los alimentos han aumentado casi diez por ciento.”

Cabe recordar que algunos alimentos como el arroz, el aceite, la soya y la leche se han incrementado de forma espectacular, en contraposición al precio de la tortilla que ha permanecido estable, con aumentos anuales de cuatro por ciento.

El experto agrega que la dinámica de la inflación actual ha generado que las expectativas de los analistas hayan subido y se ubiquen por arriba de los objetivos y los pronósticos del banco central para 2008 y 2009.

Luis Flores, analista senior de Casa de Bolsa IXE, agrega que actualmente hay incertidumbre en los mercados, pues el precio de las materias primas están presionado mucho. Estos insumos mantiene a la alza las expectativas de la inflación que son proyectadas a 12 meses o a dos años.

“(Los pronósticos) han subido porque seguramente habrá contaminación de expectativas, o seguirán modificándose los precios de las commodities.”

El Examen de la Situación Económica, del Centro de Estudios Económicos de Banamex, explica que los alimentos se dividen en productos procesados, los cuales están dentro del rubro de inflación subyacente de mercancías, y en lo que se denominan agropecuarios, que se encuentran en el grupo del índice de precios no subyacente.

Los primeros son menos volátiles que los segundos, y dentro de los agropecuarios, las frutas y verduras no siguen el ciclo de los commodities, mientras que sí hay relación en la parte de pecuarios.

En junio, tanto los precios de los alimentos procesados como de los alimentos contenidos en el rubro de agropecuarios avanzaron fuertemente. Los repuntes de otros productos dentro del Índice Nacional de Precios al Consumidor también están asociados al comportamiento de las materias primas.

En el de la subyacente de mercancías, aparte de los alimentos procesados está el rubro de otros, dentro de los cuales los analistas encuentran incremento de precios en productos de higiene y limpieza general, los cuales están ligados a productos petrolíferos.

“Por tanto, sigue siendo cierto que el repunte inflacionario está provocado por un evento que viene desde fuera de la economía mexicana; esto es, tiene su origen en presiones internacionales.”

“La contrapartida es que no hay señales de que haya presiones del lado de una demanda demasiado fuerte. Ello está en línea con los indicadores de desaceleración de la actividad productiva ya citados”, explica el documento.

Arturo Vieyra agrega que un cambio en precios relativos a nivel internacional y en menor medida a nivel nacional, en sí mismo, no se puede considerar inflacionario.

El aumento en el índice de precios ha sido mayor a lo esperado, en buena parte, debido a que los precios de los commodities han sido también mayor a lo esperado.

“Quizá también se debe a que se había subestimado el impacto directo de los mismos en los alimentos procesados así como en otros rubros, en el caso de otros insumos distintos a los ligados a alimentos”, detalla el estudio.

Para Eduardo González, también experto de Banamex, el panorama económico se reactivará con el gasto público. Hasta ahora la desaceleración continúa como lo ha anticipado.

“Mantenemos nuestra perspectiva sobre la actividad económica, aunque también creemos que los riesgos a la baja han aumentado.”